Получайте новости с этого сайта на
o-ho-ho-ho

Парадоксы Российского рынка акций ( или когда часть стоит больше целого ) часть 2 - эмитент направляющий на дивиденты всю прибыль

часть 1 - https://s30250999275.whotrades...

Возвращаясь к тому,что может стать тригером для переоценки группы рынком , обращает на себя необычная практика выплаты дивидентов группой. За всю свою молодую историю ИСКЧ платил дивиденты дважды : 

- за 2013 год , направив на них всю прибыль 

- за 2015 год , направив на них всю прибыль 2015 года и нераспределенную прибыль прошлых 2014 и 2011 годов

На сегодняшний день не распределена лишь прибыль 2018 года.

Согласно дивидентной политике в расчет берется стандарт РСБУ . Но если раньше чистая прибыль по РСБУ достигала лишь нескольких десятков миллионов рублей и то не каждый год , учитывая затраты группы . То ситуация с выделением Гемабанка в отдельную компанию с листингом на бирже ( 85 % УК принадлежит ИСКЧ ) и направление всей прибыли Гемабанка ( а это на сегодняшний день уже около 100 миллионов рублей ежегодно ) материнской компании через дивиденты ( см.часть 1 ) в корне изменилась в части результатов ЧП . 

Кроме того группа ИСКЧ заключила сделку с Гемабанком    по отчуждению Обществом (Лицензиаром) неисключительных прав на секрет производства (ноу-хау) – «Технология получения и криоконсервации ядросодержащих клеток пуповинной крови». - http://www.e-disclosure.ru/por...  согласно которой вознаграждение  за предоставленные неисключительных прав на ноу-хау Лицензиат( Гемабанк ) уплачивает Лицензиару (ИСКЧ )вознаграждение в следующем порядке:

- паушальный платеж в размере 20 000 000,00 (Двадцать миллионов) рублей 00 копеек в течение 10 (Десяти) банковских дней с даты заключения Договора;
- роялти по 1 250 000,00 (Один миллион двести пятьдесят тысяч) рублей 00 копеек ежеквартально, начиная с 2020 года по 2029 год включительно. Роялти за 2020 г. выплачивается в 2019 г. единовременно в размере 5 000 000,00 (Пять миллионов) рублей 00 копеек одновременно с паушальным платежом, НДС не облагается на основании подпункта 26 пункта 2 статьи 149 Налогового Кодекса Российской Федерации.

Срок действия сделки: Договор действует в течение 10 (Десяти) лет с момента заключения, в части оплаты вознаграждения – до момента исполнения обязательства. Что дает дополнительно группе 70 миллионов рублей ( из них 25 миллионов в 2019 году ).

Таким образом уже с 2019 года ЧП будет измеряться несколькими сотнями миллионов рублей. И если группа сохранит приверженность практике направления всей прибыли на дивиденты , то при нынешней цене за акцию в районе 14-16 руб и общему их числу 75 млн.шт. дивидентная доходность принимает двузначный вид. А это очень быстро переоценит группу.

Добро пожаловать! Вы первый раз здесь?

Что вы ищете? Выберите интересующие вас темы, чтобы улучшить свой первый опыт:

Применить и продолжить